Het loslaten van de begrotingsdoelstelling zoals Frankrijk doet, kan weliswaar helpen om de groeivertraging op te vangen maar dit moet vergezeld gaan met structurele hervormingen, stellen macro-economen van Standard Life Investments in hun jongste marktvisie.
Deze hervormingen zijn volgens Standard Life noodzakelijk om de markt het vertrouwen te geven dat die overheden in staat zijn om voldoende groei te genereren om de hogere schuldenlast te kunnen financieren en af te bouwen.
Daarnaast wordt meer actie verwacht van de kant van de ECB, want de eurozone is het schoolvoorbeeld wat er gebeurt als de markt het vertrouwen verliest in de financiële draagkracht van een land. Ondanks de min of meer bezworen schuldencrisis is het niveau van de staatsschuld van een aantal lidstaten nog altijd alarmerend, waarschuwt James McCann. Mede hierdoor staat de koers van de euro onder druk.
Standard Life wijst erop dat ook in Japan sprake is van een extreem hoge schuldquote (230 procent), die alleen gepareerd kan worden door vergaande structurele hervormingen in combinatie met monetaire verruiming.