Dit stellen economen Keith Wade (foto), Azad Zangana en Craig Botham in een bericht aan beleggers. Hierin trekken ze lessen uit 2015 en blikken vooruit op wat 2016 kan gaan brengen.
Lessen uit 2015
De Schroders-economen sommen hun inzichten uit 2015 als volgt op. Olieproducenten hebben meer weerstandsvermogen dan werd gevreesd. Olieprijzen kunnen nog heel lang laag blijven. Griekenland kan wel dreigen, maar een exit zit er niet in.
De ECB maakte de verwachtingen niet waar, aldus de economen. De Fed communiceerde wel goed en wist de rente te verhogen zonder schokgolven door de markten te zenden.
Ook ten aanzien van China moest het beeld worden bijgesteld. 'De claim dat er in China meer liberalisering komt wordt tegengesproken door de daden', aldus Schroders. '2015 was het jaar van de extreme marktinterventies.'
Thema’s voor 2016
Opkomende markten blijven worstelen, verwachten de marktvorsers van Schroders. Een sterke US dollar en aanhoudende zwakte in China blijven druk uitoefenen op de grondstoffenprijzen en de opkomende economieën. Wanbetalingen zullen hierdoor toe gaan nemen.
Daarnaast zal China worden meegetrokken in de valuta-oorlog, zo zien ze. 'Mogelijk is dit al aan de gang. Een geleidelijke devaluatie van de renminbi zorgt voor deflatoire druk in het Westen.'
Verder zal de politieke onzekerheid in 2016 de kop weer kunnen opsteken. Presidentsverkiezingen in de VS en het referendum in het VK over het lidmaatschap van de EU kunnen grote impact hebben. 'Een tijdelijke groeiverzwakking is het gevolg, maar indien een Brexit zich aandient of Trump president van de VS wordt, staan we nog maar aan het begin van nog veel meer onzekerheid.'
Download hier de Economic en Strategic Viewpoint van Schroders.