Dit blijkt uit een peiling in opdracht van NN Investment Partners onder 103 institutionele beleggers wereldwijd. Van hen zegt 39 procent dat ze hun belang in investment grade-bedrijfsobligaties de komende drie jaar zullen verhogen. Daarentegen denkt 16 procent hun belang te reduceren.
Verbeterde liquiditeit
De meest genoemde reden voor verhoging was de behoefte aan en de zekerheid van inkomsten (31 procent). Een op de vier (26 procent) gaf als reden aan de noodzaak om te voldoen aan passende verplichtingen, terwijl 22 procent zei te verwachten dat de marktomstandigheden gaan verslechteren en dat dit segment een veilige haven biedt.
Daarnaast zei 17 procent van de ondervraagden dat investment grade-obligaties over het algemeen hebben geprofiteerd van verbeterde liquiditeit.
Renteverhoging VS
Sylvain de Ruijter, hoofd vastrentende waarden bij NN IP, verklaart: 'De verwachte renteverhoging in de Verenigde Staten is erg belangrijk voor de obligatiemarkten. Ons onderzoek toont echter aan dat, ondanks het klimaat van lage rentes, de inkomsten uit investment grade- en high yield-bedrijfsobligaties, de afgelopen maanden weer aantrekkelijker zijn geworden. Ervan uitgaande daarbij dat de westerse ontwikkelde markten een scherpe vertraging weten te voorkomen.'
Toch houdt De Ruijter een slag om de arm. 'De markten kunnen echter snel veranderen. Voor veel beleggers ligt de oplossing in samenwerking met managers van wereldwijde vastrentende strategieën die meer flexibiliteit bieden dan traditionele obligatiefondsen, en die worden beheerd door vermogensbeheerders met de capaciteit om hoogwaardige beoordelingen te maken.'
De respondenten gaven aan dat de VS zich momenteel bevinden in een 'herstelfase van de kredietcyclus' (44 procent). Volgens de respondenten is in de EU en Japan sprake van een 'reparatiefase' (respectievelijk 63 procent en 51 procent) en in de opkomende markten sprake van een neergang (44 procent).
NN IP stelt zich op het standpunt dat de uitdagingen qua obligatierente aanwezig blijven, maar dat er nog steeds vastrentende kansen zijn, zonder dat beleggers veel meer risico hoeven te nemen.