Dit zegt Franck Dixmier, hoofd vastrentende waarden bij Allianz Global Investors, in een vooruitblik op de twee dagen durende bijeenkomst van de Federal Reserve.
Destabilisatie
De markten verwachten in elk geval niet dat de Amerikaanse centrale bank voor december al naar het rentewapen zal grijpen. Na de bijeenkomst zal een persverklaring worden uitgegeven.
'De financiële markten verwachten niet dat de Fed de rente dit jaar nog zal verhogen', wijst Dixmier. 'Wij zijn er echter van overtuigd dat dit wel een goed besluit zou zijn gezien de solide Amerikaanse economie.'
De obligatiestrateeg ziet het echter als cruciaal dat als de Fed tijdens de laatste bestuursvergadering van dit jaar wil besluiten tot een verhoging, dat de markten hierop voorbereid zijn. 'Alleen zo kan het risico op een aanzienlijke destabilisatie als gevolg van zo’n verrassing worden voorkomen, zeker gezien de lage liquiditeit die we meestal zien tegen het einde van het jaar.'
Valuta-volatiliteit
Hoofd valutastrategie John Hardy is het hiermee eens, schrijft hij in een commentaar. Hij wijst op de gematigde woorden van de Europese Centrale Bank (ECB) eerder deze maand. In december zal de ECB zien of juist ruimer monetair beleid gewenst is.
Met beide vergaderingen in het achterhoofd, verwacht Hardy in de rest van dit jaar veel volatiliteit in de valutamarkten. 'De euro-dollar koers zou rond 1,05-1,15 dollar per euro kunnen blijven als de Amerikaanse cijfers teleur blijven stellen.'
Het is echter aannemelijk dat de Fed deze week een renteverhoging in december niet van tafel haalt, stelt hij. 'Sterke Amerikaanse cijfers en een agressievere Fed zouden in de aanloop naar 2016 zelfs een euro-dollar pariteit kunnen bewerkstelligen.'