Brazilië kreeg in 2008 een investment grade rating, maar nu heeft S&P het naar BB+ gebracht. Aanleiding zijn de sterk verslechterde overheidsfinanciën. Brazilië heeft veel last van de sterk gedaalde vraag naar grondstoffen, ondermeer uit China.
Zo is de olieprijs het afgelopen jaar sterk gedaald tot 47 dollar voor de Europese Brent.
De afwaardering van de S&P had slechts een beperkt effect op de Braziliaanse Bovespa-index. Deze beurs ging mee met de brede, wereldwijde koersverlagingen op woensdag. De verwachting is dat de downgrade van de Amerikaanse kredietbeoordelaar pas echt pijn gaat doen voor de Braziliaanse markten en valuta als een tweede partij het voorbeeld van S&P volgt.
Reuters bericht dat de Braziliaanse regering door het besluit van S&P is verrast, hoewel eerder al een waarschuwing was afgegeven. Kredietbeoordelaar Fitch Ratings heeft Brazilië de kredietstatus BBB gegeven en voor Moody's is de investment grade op dit moment nog veilig.
De Braziliaanse valuta, de real, heeft sinds begin dit jaar een derde van zijn waarde verloren. Mede hierdoor is de inflatie met 10 procent gestegen. Valutahandelaren sluiten niet uit dat de real door de downgrade verder kan dalen tot het laagste niveau sinds 13 jaar.
Braziliaanse tienjarige staatsobligaties (in dollars) noteren op dit moment 5,49 procent. De prijs is gedaald tot 91,05 (uitgifte 100).
Colin Graham, chief investment officer van het multi-solutions team van BNP Paribas, stelt dat schuldpapier van opkomende landen zó goedkoop is geworden dat deze weer aantrekkelijk is. Hij kijkt vooral naar Brazilië en Turkijke waar de yield 12 procent is, zegt hij tegenover Citywire.
Opkomende markten liggen op dit moment zwaar onder vuur. Enerzijds door de afnemende groei in China en anderzijds door de dalende vraag naar grondstoffen. De MSCI Emerging Markets index stond op 31 augustus year to date op een negatief rendement van 12,85 procent. Op eenjaarsbasis is dat bijna 23 procent. Brazilië is een zwaargewicht in deze index.
De onzekerheid op de financiële markten wordt op dit moment wereldwijd mede ingegeven doordat volgende week de Amerikaanse Federal Reserve bijeenkomt en een renteverhoging niet wordt uitgesloten. Als dat inderdaad gebeurt - wat een meerderheid van de analisten overigens niet verwacht - dan zullen valuta en rentes in opkomende markten verder onder druk komen te staan.