Dat zegt Mohamed El-Erian, economie-adviseur van Allianz, tegen de Amerikaanse nieuwszender CNBC.
'We laten een periode achter ons waarin liquiditeit de belangrijkste oorzaak voor het opdrijven van de effectenkoersen was', aldus de gewezen Pimco-topman.
'Wat de markt je nu vertelt is: "Weet je wat? Dat is niet meer genoeg om de prijzen op een hoog niveau te houden". Er is meer nodig, en dat zijn de fundamentals. Dat is waarom diversificatie zo belangrijk geworden is.'
El-Erian adviseert beleggers daarom hun portefeuilles te versterken door een deel van hun exposure naar aandelenmarkten te heralloceren naar cash en private equity-beleggingen.
Door een deel in contanten aan te houden kunnen beleggers profiteren tijdens 'waarschijnlijke correcties'. Daarnaast bieden minder liquide, zeer risicovolle beleggingen kansen aangezien het beleid van centrale banken minder vat hierop heeft.
'Zeer krachtig beleggingsthema'
'Blijf geloof houden in de zeer opwindende mogelijkheden die zich voordoen in de start-up wereld, in de private-equity wereld', aldus El-Erian. 'Er is zoveel gaande, vooral in tech.'
El-Erian vindt dat beleggers niet naar landen moeten kijken maar vooral oog moeten hebben voor trends. Een van de trends waar hij het meest enthousiast over is, is de ontwrichtende werking van sommigen techbedrijven in traditionele sectoren als de financiële of mediasector.
'Ze zetten sectoren op hun kop omdat hun kerncompetenties ergens anders liggen dan in de sector die ze ontwrichten. Dat is een zeer krachtig beleggingsthema.'