De S&P 500 viert gemiddeld dertien keer per jaar een nieuw hoogtepunt, dat is 5 procent van alle handelsdagen sinds 1928.
De waardering kan nog verder stijgen, stelt Koesterich. Met uitzondering van de piek in 2007, waren alle piekwaarderingen in de S&P 500 rond de 20 tot 22 keer de winst per aandeel, tegen 17,5 keer nu.
Volgens Koesterich zijn we nu bovendien in een andere beursomgeving met lage inflatie en lage groei in de nabije toekomst. Maar hij voegt er wel een waarschuwing aan toe: Amerikaanse aandelen zijn niet goedkoop. Beleggers doen er dan ook goed aan meer diversificatie in de aandelenportefeuille aan te brengen, ondermeer naar de eurozone, Japan en een select aantal opkomende markten.