In een analyse gaf Morningstar-analist Jeffrey Schumacher de dividendfondsen scores op acht verschillende criteria.
Hij beoordeelde de fondsen aan de hand van risico-maatstaven als standaarddeviatie, downside deviation, maximum drawdown en downside capture ratio. Ook keek hij naar de concentratie van de fondsen in bepaalde aandelen, sectoren en (opkomende) landen en de marktkapitalisatie van de geselecteerde aandelen.
DWS hoogste score
DWS Top Dividende scoorde op de acht gehanteerde criteria gemiddeld genomen het best. 'Het fonds belegt een belangrijk deel van zijn portefeuille in defensieve sectoren, waarbij het ook nog eens focust op de grote aandelen in het universum', aldus Schumacher.
Hij wijst erop dat een ander fonds, namelijk Banque de Luxembourg Equities Dividend, de grootste neerwaartse bescherming had, wat tot uitdrukking kwam in geringere max drawdown, standaard deviatie en downside capture ratio. Dit fonds maakt echter gebruik van zijn mogelijkheid futures te verkopen.
Aberdeen laagste score
Aan de andere kant van het spectrum is Aberdeen Global World Equity Dividend het minst defensieve dividendfonds. 'Dit fonds belegt weliswaar net als DWS Top Dividende in defensieve sectoren en in grote namen, maar doet dit met een geconcentreerde portefeuille van 43 aandelen en een hoge weging van 23 procent voor opkomende landen.'
Schumacher concludeert dat beleggers die neerwaartse bescherming zoeken goed hun huiswerk moeten doen. 'Dividend is doorgaans defensief, maar ook hier geldt dat er uitzonderingen zijn.'