Het fonds wordt beheerd vanuit San Diego en staat onder leiding van John McCraw (foto) en zijn vierkoppige team. Het vijftal heeft samen meer dan negentig jaar ervaring in de Amerikaanse smallcapsector.
Het actief beheerde fonds selecteert op basis van een bottom-upstrategie. Daarbij heeft het fondsmanagement de opvatting dat het succes van kleinere bedrijven vooral ook bepaald wordt door de sterke relatie met de lokale economie en cultuur. Het team zegt hier veel kennis en ervaring in te hebben, zo schrijft AllianzGI in een persbericht.
Rendementen
Het nieuwe fonds is gebaseerd op een bestaande strategie van het AllianzGI US Small Cap Growth fonds, dat in 1993 is gelanceerd. Dit fonds volgt de Russell 2000 Growth Index. AllianzGI schrijft dat het fonds 'sinds de start in 1993 voortdurend beter heeft gepresteerd dan de benchmark'.
Uit beschikbare koersdata, per 31 juli, blijkt dat het fonds Year to Date echter achterblijft bij de index: -4,13 procent voor het fonds tegen -3,97 procent voor de index. De Russell 2000 Growth ETF van iShares doet het per 12 augustus wel fractioneel beter dan de (ietwat sinds begin augustus herstelde) benchmark: -2,49 procent tegen -2,51 procent.
Vorig jaar behaalde het AllianzGI US Small Cap Equity Fund een rendement van 46,29 procent, tegen 43,30 procent voor de index - een outperformance van 3 procent. Maar in de drie jaar daarvoor bleef het fonds bij de benchmark juist achter.
De Russell 2000 Growth Index stond in maart op het hoogste punt: 727,70 punten en noteert nu 668,47 punten. Het laagste punt in de afgelopen twaalf maanden was een slotkoers van 594,04 punten.
Deze deelindex richt zich vooral op gezondheidszorg, technologie, energie, consumentengoederen etc. Begin 2012 stond de index nog op 400 punten.
'Groeifase van de levenscyclus'
McCraw: 'Small caps presteren beter vanwege een aantal structurele redenen. Kleinere bedrijven zitten vaak in de groeifase van hun levenscyclus, wat betekent dat de winst en aandelenprijs meer ruimte heeft om te groeien. Dit is vooral zo als de economie zich herstelt waardoor small caps op dat moment een sterk resultaat laten zien.'
'Het feit dat zo veel small caps worden genegeerd door de researchafdelingen – 6.000 kleinere Amerikaanse bedrijven worden gevolgd door minder dan vijf brokers – betekent ook dat wij meer mogelijkheden hebben om alpha te vinden door onze eigen interne researchexpertise in te zetten en de aandelen te vinden die het grootste potentieel hebben om een hoog rendement te genereren.'
Het Allianz US Small Cap Equity fonds is beschikbaar via het AGIF (Allianz Global Investors Funds) platform, dat AllianzGI gebruikt voor de distributie van fondsen aan een aantal wereldwijde markten (exclusief de VS). Het nieuwe fonds zal bestaan uit ongeveer 130 bedrijven.
Russell 2000 Index
De algemene small- en midcap index, de Russell 2000, tikte op 3 juli 1208 punten aan en staat nu op 1133 punten, nadat op 1 augustus de index 1114,86 punten noteerde. Op jaarbasis heeft deze hoofdgraadmeter van het beursgenoteerde Amerikaanse MKB een rendement geboekt van 7,7 procent.