FN Universe: Top 5 asset backed securities

De ECB verlaagde donderdag 5 juni de herfinancieringsrente met 10 basispunten tot 0,15 procent en de depositorente naar 0,10 procent negatief, waardoor banken nu betalen voor het parkeren van geld bij de ECB.

Verder ontvouwde centrale bankpresident Mario Draghi een plan om de markt voor ABS te gaan steunen door middel van een opkoopprogramma. Ook zal de ECB obligatieopkopen onder het bestaande programma gericht op staatsobligaties niet langer steriliseren. Daarmee zou voor het eerst sprake zijn van kwantitatieve verruiming in de eurozone.

Daarnaast komen er nieuwe langetermijn-leningen (LTROs) voor banken beschikbaar. De ECB voorzag met LTROs in eerdere crisisjaren het bankwezen al van de nodige liquiditeit toen de interbankaire markt opdroogde.

Kickstart

De eerdere maatregelen ten spijt, bleef de consumenten prijsinflatie in de eurozone afnemen. De inflatie kwam daarmee steeds verder van de doelstelling van minder maar dichtbij 2 procent en driegt zelfs negatief te worden, waarmee sprake zou zijn van deflatie.

Maar niet alleen consumenten, ook banken blijven op hun geld zitten. De kredietverlening aan bedrijven in de eurozone krimpt, niet alleen in de periferie maar ook in een kernland als Nederland.

De nieuwe maatregelen zijn er expliciet op gericht de kredietverlening aan middelgrote en kleine bedrijven in de eurozone een impuls te geven. Het opkoopprogramma zal dan ook met name gericht zijn op ABS met leningen aan het MKB als onderpand.

Voor particulieren zijn dergelijke ABS moeilijk te vinden. In het FN Universe komen vier fondsen in de ABS-categorie naar boven. Enerzijds, moet hierbij aangetekend worden dat hieronder ook bijvoorbeeld Amerikaanse hypotheken of zogenaamde covered bonds uitgegeven door banken vallen. Anderzijds, zou een unconstrained obligatiefonds ook belegd kunnen zijn in de bewuste ABS.

Data is afkomstig van VWD Group.